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经济学家11月调研:信心指数再创新低 年度数据全面下滑

博易编辑部 2016-01-06 20:49

  信心指数再创新低 年度数据全面下滑

  魏春蕾 张力

  2015年12月“第一财经首席经济学家书心指数”为49.11,创2010年10月以来最低程度。2016年“第一财经首席经济学家书心指数”则为48.99,首次跌破49大关。调研功效估量,2015年度GDP增速为6.91%。投资、消费、出口三驾马车一连疲弱,个中房地产投资增速大幅回落。估量年度CPI、PPI、家产增加值增速均将显著下滑。做网站

  信心指数:创五年最低

  信心指数

  均匀值49.11

  最大值50

  最小值47

  上月数据49.62

  调研功效显示,12月“第一财经首席经济学家书心指数”为49.11,为2010年10月该指数建设以来的最低程度。

  2016年“第一财经首席经济学家书心指数”则继续降至48.99。个中,渣打银行[微博]给出了最大值51,中国银行业协会给出了最小值45。

  巴克莱成本首席中国经济学家常健以为,最近的数据包罗11月PMI显示四季度经济增长仍然疲弱。尽量有一些起劲身分,比如汽车销售回暖、零售增长强劲,但制造业的产能过剩、房地产过高的库存,以及低迷的外需仍会进一步阻碍经济增长。今朝尚未看到一连的经济企稳迹象。

  中国银行业协会首席经济学家巴曙松[微博]以为,内部经济结构深条理的调结构、转型还在艰巨希望之中,经济的下行趋势则并未止住,将来的宏观经济政策更多需要补课“供给之短”,从中耐久上寻找和引发新的经济活力。

  GDP:年度增6.91%

  调研功效显示,对2015年GDP增速的预测均值为6.91%。四季度GDP将在第三季度“破7”基本长进一步略微放缓。在本次调研中,最为乐观的预测值为7%,来自于兴业银行、国经中心、德意志银行、麦格理、中国银行业协会以及中信建投,而6.8%的最低值则来自于澳新银行、野村证券、巴克莱成本以及德国商业银行。

  光大证券首席经济学家徐高以为,2015年实体经济一连疲弱,经济增速能维持在7%四周主要依赖于金融业。前三季度金融业同比增长17.0%,而同期非金融行业同比增速仅为6.0%。

  兴业证券首席经济学家王涵指出,2015年经济增速不绝下行,受到出口、投资的拖累越来越明明。

  瑞穗证券首席经济学家沈建光以为不该对中国经济增长持悲观立场。中国经济增长或者略差于6.9%,但在他看来,即便真实情形弱于数据自己,也不宜太过悲观。最主要的原因在于,今朝统计局宣布的主要高频数据仍主要以传统行业居多,经济转型的利好,如处事业与消费的亮点无法获得实时浮现。思量到当前就业和消费安稳,他以为中国经济的韧性要好于预期。

  CPI:年度或为六年新低

  CPI:同比(%)PPI:同比(%)

  均匀值1.38-5.9

  最大值1.7-5.7

  最小值1.2-6.2

  上月数据1.3-5.9

  调研功效显示,11月CPI同比增速预测均值为1.38%,略高于国度统计局发布的10月统计值(1.3%)。

  2015年CPI同比增速预测均值为1.45%,涨幅为六年新低。首席经济学家给出的预测值处于1.4%~1.6%之间。

  兴业银行首席经济学家鲁政委[微博]以为,由于11月猪肉价值环比跌幅较10月份有所扩大,蔬菜价值则止跌反弹,其他食品价值总体上跌多涨少,11月CPI环比跌幅很难收窄。不外11月CPI翘尾身分涨幅从10月份的0.1%扩大至0.3%,大概部分抵消CPI同比的下行压力。

  出产者物价方面,11月PPI增速预测均值与10月持平,即同比收缩5.9%。

  对2015年PPI同比增速的预测均值为-5.21%,显著低于客岁程度(-1.9%)。

  海通证券首席经济学家李迅雷[微博]以为,近期本钱端的粮价、油价等重要出产要素本钱下跌,发动CPI一连下行,总体通缩已成现实风险。

  但渣打银行大中华区首席经济学西崽爽则以为CPI不存在通缩压力,并预期大宗商品价值趋向不变,这将缓解PPI通缩压力。他指出,已往一年来,固然CPI通胀一连下降,核心通胀却不变在1.5%~1.7%之间,申明CPI通胀下行的主要原因是食品和能源价值的下滑。按照IMF[微博]的预测,大宗商品价值的降幅会从2015年的45%缩小至2016年的4%。并据此预测PPI的通缩在2016年会明明改进,CPI通胀则会迟钝上行到2%阁下。

  10月CPI同比增速(1.3%)

  最佳预测:1.3%

  丁安华[微博]:招商证券

  赵扬:野村证券

  丁爽:渣打银行

  10月最佳预测经济学家11月预测:

  丁安华:1.3%

  赵扬:1.4%

  丁爽:1.5%

  10月最佳预测经济学家2015年度预测:

  丁安华:1.4%

  赵扬:1.4%

  丁爽:1.5%

  10月PPI同比增速(-5.9%)

  最佳预测:-5.9%

  沈建光:瑞穗证券

  10月最佳预测经济学家11月预测:

  沈建光:-6%

  10月最佳预测经济学家2015年度预测:

  沈建光:-5.2%

  社会消费品零售总额:

  持平前值

  社会消费品零售总额增速(%)

  均匀值11.02

  最大值11.3

  最小值10.6

  上月数据11

  调研功效显示,11月社会消费品零售总额同比增速预测均值为11.02%,与国度统计局发布的10月程度(11%)根基持平。

  2015年整年社会消费品零售总额同比增速预测均值为10.65%,低于2014年的12%。

  10月社会消费品零售总额同比增速(11%)

  最佳预测:11%

  丁安华:招商证券[微博]

  连平[微博]:交通银行

  屈宏斌[微博]:汇丰银行

  沈建光:瑞穗证券

  10月最佳预测经济学家11月预测:

  丁安华:10.9%

  连平:11.1%

  屈宏斌:本期暂缺

  瑞穗证券:11.3%

  10月最佳预测经济学家2015年度预测:

  丁安华:10.8%

  连平:10.7%

  屈宏斌:本期暂缺

  瑞穗证券:10.7%

  家产增加值:持平前值

  家产增加值(%)

  均匀值5.64

  最大值6

  最小值5.3

  上月数据5.6

  调研功效显示,11月家产增加值同比增速预测均值为5.64%,根基与国度统计局发布的10月程度(5.6%)持平。个中,中信建投给出了最大值6%,海通证券给出了最小值5.3%。

  2015年整年家产增加值同比增速预测均值为6.05%,显著低于2014年8.3%的增速。

  李迅雷以为,家产企业利润回落的同时,质料及财务本钱的节省对家产企业起到了正浸染。

  10月家产增加值同比增速(5.6%)

  最佳预测:5.6%

  沈建光:瑞穗证券

  10月最佳预测经济学家11月预测:

  沈建光:5.6%

  10月最佳预测经济学家2015年度预测:

  沈建光:6%

  牢靠资产投资:有所回升

  牢靠资产投资同比增速(%)

  均匀值10.14

  最大值10.7

  最小值9.8

  上月数据9.3

  调研功效显示,1~11月牢靠资产投资同比增速预测均值为10.14%,与国度统计局发布的1~10月程度(9.3%)对比有所回升。个中,最大值10.7%来自于海通证券,最小值9.8%来自于银河证券。

  2015年整年牢靠资产投资同比增速预测均值为10.3%,显著低于2014年15.7%的增速。

  巴曙松以为,基建已成为经济发力的独一抓手,如其无法有效对冲房地产和制造业的下行,投资整体上将对经济造成拖累。

  国经中心经济研究部部长徐洪才[微博]以为,新增牢靠资产投资增长将继续疲弱,房地产市场继续分化,一线都市房地产市场明明回暖,生意业务量上升较快,库存下降较快,价值环比上升;三四线都市继续消化库存,新增房地产开发投资一连低迷。当局与社会成本相助(PPP)项目落实和资金到位情形不尽如人意,拖累了经济增长。

  1~10月牢靠资产投资同比增速(9.3%)

  最佳预测:10%

  鲁政委:兴业银行

  赵扬:野村证券

  朱海滨:摩根大通

  丁爽:渣打银行

  1~10月最佳预测经济学家1~11月预测:

  鲁政委:10.1%

  赵扬:10.2%

  朱海滨:10.1%

  丁爽:10.1%

  1~10月最佳预测经济学家2015年度预测:

  鲁政委:10.3%

  赵扬:10.1%

  朱海滨:10.1%

  丁爽:10.1%

  房地产开发投资:大幅回落

  天下房地产开发投资累计增速同比(%)

  均匀值1.5

  最大值2

  最小值-1.6

  上月数据2

  调研功效显示,1~11月天下房地产开发投资同比增速预测均值为1.5%,较1~10月的程度(2%)大幅回落。

  外贸:顺差增至630.55亿美元

  贸易顺差:出口:入口:

  (亿美元)同比(%)同比(%)

  均匀值630.55-5.32-13.03

  最大值706-2-8.5

  最小值500-10-18.9

  上月数据616.4-6.9-18.8

  调研功效显示,11月贸易顺差预测均值为630.55亿美元,高于上月的616.4亿美元和客岁同期的544.7亿美元。个中,澳新银行给出了最大值706亿美元,国经中心给出了最小值500亿美元。

  2015年贸易顺差预测均值为6060亿美元,较2014年统计值3824.6亿美元呈现大幅上升,个中重阳投资给出了最大预测值6600亿美元,国际金融业协会给出了最小值5200亿美元。

  在出口方面,调研功效显示,11月同比增速预测均值为-5.32%,高于海关总署发布的10月程度(-6.9%)。

  2015年整年出口增速预测值均值为-2.42%。

  在入口方面,调研功效显示,11月入口同比增速预测均值为-13.03%,高于10月统计值-18.8%。

  2015年整年入口增速预测值均值为-14.92%。

  王涵以为,出口在耐久上面临环球贸易额总量放缓甚至萎缩的拖累,中短期则有人民币有效汇率的滞后影响。

  巴曙松以为,外围经济清醒差别步带来的外需萎靡,加之东南亚国度对我国的出口替代,使得我国的出口进入低速增长新常态,或将耐久迎来个位数以致负增长。

  10月贸易顺差(616.4亿美元)

  最佳预测:622亿美元

  刘利刚:澳新银行

  10月最佳预测经济学家11月预测:

  刘利刚:706亿美元

  10月最佳预测经济学家2015年度预测:

  刘利刚:6090亿美元

  10月入口同比增速(-18.8%)

  最佳预测:-18.5%

  鲁政委:兴业银行

  10月最佳预测经济学家11月预测:

  鲁政委:-10%

  10月最佳预测经济学家2015年度预测:

  鲁政委:-15%

  新增贷款:

  预测均值7076.72亿元

  新增贷款(亿元)

  均匀值7076.72

  最大值9500

  最小值5800

  上月数据5136

  调研显示,11月新增贷款预测均值为7076.72亿元,比央行[微博]发布的10月局限(5136亿元)明明增多。

  10月份新增贷款明明低于市场预期。从近几年新增信贷的月度痛蚨锋律来看,11月新增贷款一般高于10月,鲁政委揣度11月新增信贷约为7500亿元。

  10月新增贷款(5136亿元)

  最佳预测:7000亿元

  徐高:光大证券

  李迅雷:海通证券

  连平:交通银行

  鲁政委:兴业银行

  丁爽:渣打银行

  10月最佳预测经济学家11月预测:

  徐高:8500亿元

  李迅雷:7000亿元

  连平:7500亿元

  鲁政委:7500亿元

  丁爽:8800亿元

  社会融资总量:

  预测均值9380亿元

  社会融资总量(亿元)

  均匀值9380.00

  最大值13300

  最小值5100

  上月数据4767

  调研功效显示,11月社会融资总量预测均值为9380亿元,较央行发布的10月局限(4767亿元)大幅增多。

  调研功效显示,2015年度社会融资总量预测均值为14.56万亿元,比2014年(16.46万亿元)淘汰约1.9万亿元。

  鲁政委以为,11月份社会融资总量大概由上月的4767亿元反弹至1万亿元。纵然云云,社会融资余额增速仍大概延续10月份的放缓态势。

  M2:预测增速13.39%

  M2(同比,%)

  均匀值13.39

  最大值13.7

  最小值13

  上月数据13.5

  调研功效显示,11月M2同比增速预测均值为13.39%,与央行发布的10月程度(13.5%)根基持平。

  丁爽以为,2016年的M2方针大概维持在12%,在执行中该方针大概被作为上限,以防备杠杆率继续快速上升。

  10月M2同比增速(13.5%)

  最佳预测:13.5%

  连平:交通银行

  10月最佳预测经济学家11月预测:

  连平:13.3%

  利率&存款筹备金率:

  多家机构预测年内降准

  存款利率贷款利率存款筹备金率

  (%)(%)(大型金融机构)

  均匀值1.504.3716.83

  最大值1.54.7517.5

  最小值1.54.115

  上月数据1.54.3517

  调研功效显示,在给出12月份存款筹备金率预测的27家机构中,9家机构预测年内将再次迎来降准,降准幅度为0.5个百分点。

  徐高以为,经济增长已下滑到底线四周,将来宽松政策还将继续加码,降息降准政策均有大概再次推出。

  常健预测央行将于2016年上半年低落基准利率两次,每次各25个基点。若11月份的经济数据低于预期,则不解除央行在美联储议息后年底前降息的大概性。她还预测,央行在本月和来岁上半年将继续下调法定存款筹备金率三次。

  汇率:中间价年底看至6.41

  汇率(2015年尾)

  均匀值6.41

  最大值6.5

  最小值6.35

  调研功效显示,2015年年尾人民币对美元中间价的预测均值为6.41,与前次调研程度(6.41)持平。申万宏源首席宏观阐明师李慧勇估量人民币对美元中间价将跳升至6.35;民生证券则估量人民币将跌至6.5。

  德勤中国首席经济学家许思涛以为,人民币仍有贬值大概性,但不会过于明明。

  官方外汇储蓄:35169.35亿美元

  官方外汇储蓄(亿美元)

  均匀值35169.35

  最大值36500

  最小值33600

  上月数据35255

  调研功效显示,11月官方外汇储蓄预测均值为35169.35亿美元,较央行发布的10月程度(35255亿美元)继续缩减。

  10月官方外汇储蓄(35255亿美元)

  最佳预测:35438亿美元

  屈宏斌:汇丰银行

  10月最佳预测经济学家11月预测:

  屈宏斌:本期暂缺

  政策:

  供给侧改良与需求侧刺激并举

  为确保到2020年实现国内出产总值和城乡住民人均收入比2010年翻一番的方针,必需保持须要的增速。2016年至2020年经济年均增长的底线是6.5%。因此,实体经济对付“稳增长”的政策需求仍然猛烈。

  民生银行研究院院长黄剑辉指出,将来稳增长政策的重点将慢慢由需求侧的货币政策和财政政策,转向供给侧结构性改良与需求侧定向刺激并举,形成“改良开放创新+财政货币政策”。

  徐高以为,实体经济增速已迫近增长底线,供给侧改良和需求侧刺激齐敦促,宽松政策或将显著加码。供给侧改良更多出力于培养中耐久增长动力。

  货币政策方面,通缩导致的实际利率攀升风险、外汇占款收缩引起的基本货币缺口都需货币宽松来对冲,降息降准都尚有空间。但短期看,利率已经完全铺开,降息的边际浸染在下降,而且利率已经降至低位,降息的空间受限。

  财政政策将慢慢成为主角。民生证券首席经济学家邱晓华[微博]估量来岁财政赤字率将至少扩大到2.5%。一方面减税,低落企业税收本钱,引发住民消费需求,另一方面增支,同时通过PPP和专项金融债等方法助力当局加杠杆。

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